ECB唔只會加碼QE 仲會減存款利率 (市場預期講的)

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星期四(11月12日)歐央行主席Mario Draghi出席歐洲議會聽證會上,講左以下這番說話(引述自Bloomberg

“Signs of a sustained turnaround in core inflation have somewhat weakened, (d)ownside risks stemming from global growth and trade are clearly visible.”

這番話被市場看成Draghi再一次出口術,為下次議息時加碼QE做好準備,而歐元應聲下跌0.2%至1.0717美元(至德國時間1:49)。

一個值得留意的數據,是下圖Bloomberg報道的EONIA遠期利率。EONIA全名Euro Overnight Index Average,即是歐洲銀行之間互相作隔夜無借貸時會支付的利率,這利率理論上必定要高於歐央行支付予銀行的「央行存款利率」,因為若EONIA 低於央行存款利率,銀行可從其他銀行以EONIA借入金錢,再存入歐央行以賺取無風險利潤。


圖中顯示ECB下次會期的EONIA遠期利率,已下跌至約-0.25厘的水平。由於EONIA通常高於央行存款利率0.05厘,這個遠期利率反映市場確信歐央行十二月必定會再減央行存款利率,由現時-0.2厘減至-0.3厘。

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