BIS的Financial Cycle主宰經濟周期故事
今次想同大家分享嘅係BIS(即係國際清算銀行)首席經濟師Claudio Borio 在AEA年度大會上的演講稿。這篇講稿題為《A blind spot in today’s macroeconomics?》,重心內容是他在BIS推廣左幾年的Financial Cycle理論。Financial Cycle 理論其實是近BIS眾多研究的中心思想,有好多唔同的論述及演繹方法,但Borio在這篇文的演繹特別明快簡單,好讓我同大家介紹這個重要但具爭議的宏觀經濟理論。
甚麼是自然利率(Natural Rate of Intere...
自然利率亦即是整個經濟體的均衡實質利率(Equilibrium Real Interest rate),當現實上出現的實質利率與這理論上的均衡水平一致,整體經濟就會達致全民就業,而通脹亦可維持在穩定的低水平。
聯儲局的2%通脹目標 — 要調節或是要砍掉重練?...
上星期一(1月8日),Brookings Institution舉辦了一場極之值得留意的貨幣政策講座,論題是聯儲局的2%通脹目標是否有需要調整?甚至聯儲局是不是要另選貨幣政策目標。
有關瑞士央行上市事宜少少嘅補充資料
WSJ嘅Moneybeat專欄有篇新嘅文章,討論瑞士央行股價一年升1.5倍,為之前同大家講解過嘅「瑞士央行賺錢多過Apple」文章再作一啲補充。
聯儲局縮減資產表 – 其實每個月縮幾多呢?
負責執行有關減少聯儲局資產表行動嘅NY Fed就出多一篇簡單文章,再講一講減資產的實際運作。當中重點就係以下呢個講解係聯儲局未來一年多,每個月嘅本金金額分別係幾多。
歐央行副總裁:QE無令貧富不均惡化
歐央行副總裁Vítor Constâncio早前的一篇公開演說《Inequality and macroeconomic policies》,講及該行的QE政策對歐元區內的貧富不均影響,我覺得頗為有趣,可以分享一下。
由另一個方向推算自然利率
San Francisco Fed嘅兩名研究員Jens Christensen同Glenn Rudebusch早前喺該局的網上專欄《Economic Letter》入面,簡述佢地一個估算自然利率(Natural Rate of Interest)嘅研究。