歴史平均油價係幾錢?

   上圖就是由德銀Jim Reid整理的歷史實質油價圖(via Business Insider),可以見到其實早幾年140美元水位唔算最極端,1860年代的價格更高。但對各位較重要的問題,是油價的「平均價」是多少? 按這個研究,歷史平均價為47美元。如果油價是會回歸平均的話,現時30美元的水平長遠有上升空間。

委內瑞拉通脹達141% 政府發緊急狀態令

周五(1月15日)委內瑞拉央行自2014年底以來首次公布該國的經濟數據,指2015年9月通脹率為141.5%!    而第三季GDP按年跌7.1%,為連續第七季錄得萎縮,單計首去年9個月GDP亦收縮4.5%。   突然公佈最新數字,是因為總統 Nicolás Maduro同日宣佈委內瑞拉進入60日「經濟緊急狀態」(Economic Emergency,我諗我可以譯得更好…)。緊急狀態會給予政府行政機關權力管理國家的預算,而總統可按國家經濟需要,緊急推行經濟刺激政策。但The Guardian指所有政策仍需該國國會通過,而目前國會由反對派控制。 Embed from Getty Images 在三個鐘的國會演說中,Maduro強調目前委內瑞拉的經濟困局,是由油價大跌及國內右翼發起的「經濟戰爭」所造成,呼籲國民團結一致應對今次危機。 “There is a non conventional war that attacks out homeland,” said the beleaguered president, Maduro又指目前委國正面對的惡性通脹,當中六成是由於個別網站公佈黑市美元匯價,指這匯價沒有任何準則及與委國經濟本質相關的因素支撐,令「Bolivar(委國貨幣)兌美元的關係被扭曲」。而這個「網站黑市匯價引發通脹」的論調,並非委國首次使用,委國政府去年已曾控告一個名為DolarToady的黑市匯價網站,罪名為「科技恐怖襲擊」(Cyberterrorism)。 但據WSJ及Guardian,今次的緊急狀況令,除了提出提高本土油價及改革稅制外,就沒有實際措施,其他內容就只有呼籲該國企業增加生產必需品,並需加強對貨品分發網絡的控制,但無提出解決企業美元不足的方法,企業無法從外國入口所需貨品的問題仍無解決方法。

「熔斷」以外最大新聞-沙地考慮放國有油企Aramco上市

如果說今個星期最大的新聞是大陸「暫停」「熔斷機制」,我會說第二大(但在香港較少人討論)的新聞,是沙地阿拉伯的二號王儲(兼第二副相及國防大臣)Saudi Aramco有多巨型?Mohammad bin Salman接受 The Economist訪問時提到,沙地有意讓該國最大油企Aramco招股上市,獲不少英文財金媒體爭相報道。 有關言論是來自其於 The Economist 的專訪中這一條問答: The Economist: Can you imagine selling shares in Saudi Aramco? Miohammad bin Salman: This is something that is being reviewed, and we believe a decision will be made over the next few months. Personally I’m enthusiastic about this step. I believe it is in the … Read more

美國就業數據勁強 除了這一個行業…..

美國加了息,好像不再需要留意美國的就業報告,但其實仍有不少地方值得談論一下。 去年12月美國非農業職位增加29.2萬個,高過11月的25.2萬,及大幅高過彭博調查預估的20萬。而平均時薪按年升2.5%,失業率則維持在5%的理想水平,所以不少評論都認為美國就業市場表現良好。全年計,美國於2015年共新增270萬個,較2014年310萬個少為少。 但知名宏觀經濟學者Justin Wolfers認為,這份就業報告反映美國現時低失業、新增職位高速增及低通脹三者兼得,經濟正處於擴張週期。他更打趣對美國人說,如果連這份就業報告都不能你感到興奮,你一定是好討厭美國。 這份極理想的就業報告,可惜仍有一大缺口: 就是採礦業。上圖為採礦及伐木業職位增長情況,可以見到一整年都錄得職位減少,合共減少13.1萬個職位,其中採礦業職位全年就減少12.9萬個。 為甚麼?根據Business Insider的解釋,「採礦業」包含部份石油業活動,特別是鑽油業。相信大家都知道去年油價持續走低,近日更創十二年新低,所以出現職位大減的情況並不為奇。但低油價看似會持續,油企裁減員工的效應會否拖累整體美國就業市場,是未來幾個月要留意的地方。 十二月美國就業報告: http://www.bls.gov/news.release/pdf/empsit.pdf

IEA石油市場報告所說的故事

今日International Energy Agency(IEA)公佈左八月的石油市場報告。我今次會從FT Alphaville 弄來三張相關的圖,說一個簡單的故事。    這是OPEC的油產量圖表,產量接近2012年的高位,並向2008年的更高水平進發。    另一方面,美國產油量的年增長,總量連續目前仍然相當強勁(1Q15),但IEA預計未來幾季增長會大幅減少。    同時,美國的活躍鑽油台顯著減少。所以,暫時的故事是OPEC在油價大戰仍佔上風。 但當然,這仍是言之過早,因為不少評論一年前都是這樣說,但紐約油價跌這麼多,美國油企仍能生存。    資料來源:FT Alphaville 《One oil chart that says it all, plus some others》 Cover Photo: Paul Lowry