有關QE的幾個討論

壓低長債息率除了是用來解決央行未能進一步調低短息的局限外，由於長債的利率中包含「流動性溢價」（Liquidity Premium）及「年期溢價」（Term Premium）等溢價，壓低這些溢價後，套利機制會令亦會將低溢價傳至其他風險資產，令長債及其他風險資產都相對更為吸引，風險資產的價格將有所上升，希望藉以令（長綫）投資甚至消費有所增長。一般而言，這被稱為portfolio rebalance channel。


另一個較多人討論的傳遞QE的刺激經濟效應渠道，是signaling channel。由於在套利機制的限制下，長債息率理應反映債券到期日前的短債再融資時的一連串利率。換言之，壓低長債息率會令短息上升的空間有所限制，這變相央行向外示意短息將會在一段時間內都維持在近零的低水平，以求增加信貸、投資甚至消費的意慾。