IMF 全球經濟展望的預測……其實有幾準……？
有睇開本網站的朋友都知道，我們對於IMF每年公佈兩次的全球經濟展望（World Economic Outlook，WEO）一直相當感興趣，而昨日IMF公佈WEO的數字更新，我們亦有「超即時」的報道。
各大媒體對WEO最感興趣的，通常是報告中對全球各大經濟體的經濟增長預測，今次最新更新的數字如下：
問題是，這些預估有多準確？
The Economist的記者早前都問了同一個問題，更做了一個頗有趣但簡單的數據分析。The Economist 搜集了2000年至2014年的WEO預測，然後計算預測的平均偏差（用Absolute Value計）；同時，The Economist 用另外三個方法作「對比預測」，三個方法分別是：
1） 直接用上一年的GDP當年下一年的預測
2） 年年都估增長4%
3）隨機由-2%至10%抽一個數字，當成下一年增長的預測
上圖就是各種「預測方法」的平均偏差，右方三個為The Economist 的對比方法，左方四個則為IMF WEO預測（分別有實際數據公佈的21個月前、15個月前、9個月前及3個前的預測）。
可以見到IMF的預測，對比The Economist用的對比方法，普遍來說都錄得較低的平均遍差。但同時，可以見到一年以上的WEO預測，其實與簡單用上一年的增長率作下一年預測，錄得差不多的平均遍差。其中一個解釋，就是IMF的預準模型，其實本質上都是作相似的直綫推測，只是加入其他因素作微調，但這樣的方法，對經濟轉向的預測力會相對低。
這個我們可以從今次更新（圖一），對巴西今年經濟增長估算的下調幅度中見到。
補充資料:
曾國平 --- 勿輕信學者專家預測
女性學歴愈高就愈唔會生小朋友？ 唔一定！
女性學歷愈高，就會愈少生小朋友？這一個傳統的看法，原來未必準確的。
傳統經濟學分析會指出，當女性學歴愈高，收入愈高，會令生小朋友及花時間照顧小朋友的時間成本愈高；另一方面，女性在職場的地位愈來愈高，工作時間及壓力愈來愈多，亦令生小朋友的代價更高。這類分析都指出，最高學歷的女性應該最抗拒生小朋友。
但事實呢？ 兩名學者做的研究《Do highly educated women choose smaller families?》發現，上述的理論只適合形容80年代的美國，但自2000年開始最高學歷的女性，生育率反而較中等學歴的為高。下圖為女性接受教育的年期與生育率的關係，可以見到在80年代是接近直綫的反比，但自2001年開始的年，受教育多於16年的女性的生育率，高於受13-16年教育的女性。
為甚麼？ 兩名學者傾向相信，這與不同學歴女性的收入差距擴闊，令高學歷的可以更輕易在市場購得「小孩看護服務」，而低學歷的則更願意供應這類服務。
下圖為這想法的論據，小孩看護對收入的比例，在高學歷人士而言自80年代不停下降（圖中最下一條綫），但對低學歷女生（少於12年學歴）則由90年代中期開始愈來愈高，即高學歴女性要找小孩看護服務愈來愈易，但低學歷女性就愈來愈難。
學者統計，無高中學歷、高中學歷及有受過大專教育（但無畢業）的女性，小孩看護成本對收入的比率分別上升33%、16%及5%，但有大專學歴及大專以上學歴的女士，小孩看護成本對收入的比率就分別下降9%及16%。
而下圖就可以見到不同學歴女性，平均每週顧用看護服務時數，在1990年代這為接近直綫的關係，但到2008年，明顯可見大專或以上學歴（16年教育以上）的女性顧用看護的時數不但較1990年為多，亦明顯比較低學歷人士的顧用時數為多。這可能反映收差距擴大，令高學歷可負擔（及需求）的看護時數急增。
簡而言之這是個相當有趣的經濟分析：收入差距帶來的生育率下降問題，長遠而言又因為收入差距帶來市場自然改變，而得到解決。
參考資料：http://www.voxeu.org/article/highly-educated-women-no-longer-have-fewer-kids
賄選經濟學 — 用M1找出選舉中有無人「買票」
選舉「買票」這回事，相信香港及台灣的讀者都相當「熟悉」。買票雖是一個「經濟」行為，但少見經濟學對買票行為有太多分析，一方面可能因為買票動機太明顯，二來選票不記名，且買票犯法，買票相關數據難求，要做分析不易。
從另一角度看美國Deleveraging趨勢
美國家庭債務問題在金融海嘯及其後的經濟復甦步伐，都有重要的角色。
今次就同大家讀一篇St. Louis Fed，有關美國家庭債務近年走勢的分析文章。
圖為2004年至今美國家庭債務水平，可以見到美國家庭 Deleveraging （即是去槓桿）由2008年中開始，到2013年首季開始平穩。Deleverage 總額約13個百分點。
單以直接觀察信貸總量改變，對了解債務問題的作用有限，故文章作者Juan M. Sánchez 及 Lijun Zhu 認為可改為觀察家庭層面數據，並分拆信貸增長成「新造信貸」（Credit Creation）及「清減信貸」（Credit Destruction）兩個細項。透過觀察Credit Creation及Destruction的速度及幅度，可以更了解在家庭層面的借貸決定。
Credit change = Credit creation – Credit destruction
Credit activity =...
美國女仔都好難嫁得出？
Brookings最近出左份有關美國女性「嫁得出難易度」（Marriageability）的研究。首先，Sociologist William Julius Wilson認為「嫁得出難易度」可從一個社會每一百名（同齡）女性，就有幾多名在職（同齡）男性作為指標。美國2012年的情況，就似上圖左二的棒所顯示，每一百名女性，只有91名在職男性，看來不夠分。
但Brookings的研究員Isabel Sawhill認為單看這個數據不足夠，深一層的看法是觀察到底哪階層的女性數據上遇到這個問題。先看用學歴分類的數字：
結果係學歴愈高的女性，較難找到同等學歷的男性作配偶。看看左二（在職男性對所有女性），三條棒分別指出不同學歷的人口中，男女的比例，這可以見到大專畢業的人口中男女比率最低。
另一個分類方式，是以膚色作分類分析。從上圖可見， 其實男女失衡的問題，主要出現在黑人身上，其中一個成因是黑人男性較多從事非法活動，令其早死及入獄的機會較高，令盛年男性相對較少。
這就是Brookings的一個簡單結論，所謂的「嫁唔出」其實只係女性獨立自主能力上升，而黑人男性在美國就業市場機會較少，亦令問題惡化。
資料來源：Is there a shortage of marriageable men?
Cover Photo: https://www.flickr.com/photos/emilianohorcada/
