Econ記者
Mankiw細數總統候選人亂來的經濟論述
Mankiw在最新的NYT專欄中,嘗試反駁Donald Trump 、 Hillary及Bernie Sanders的一些經濟論述。
文中提到Trump多次指「美國已經不再生產」,但Mankiw指出美國的製造業產量正處於史上高位,過去20年產量便增長47%。Mankiw 指出真正下跌的是製造業就業人數,過去20年減少29%。但Mankiw重申,勞動力減少但產量上升,其實是科技進步且生產力上升的表現,整體利好經濟。
Econ記者 from The Economy Is Rigged, and Other Presidential Campaign Myths
Tim Harford 教你講TED talk
Tim Harford推介Chris Anderson的新書《TED Talks: The Official TED Guide to Public Speaking》,並藉著書中內容教大家如何好似TED Talk講者般演講。
日央行將推新消費開支指數
日經報道指,日本央行將推出一條新的消費開支指數,這指數將無須家庭問券調查,希望藉供應方面的數據去估算日本的消費開支。
日央行為這條新指數命名為Consumption Activity Index(CAI),並發報一篇研究論文解釋編制方法,而指數將會於5月13日首次發佈,其後將於每個月的第五個工作天分佈。
以往的消費開支估算,通常依靠家庭問券調查,但這就令數據過度偏重年紀較大及有全職主婦/夫的家庭。日央行提出的CAI就會利用商界問券調查及工業問券結果作基礎,希望得出不同的觀察。指數將覆蓋42種商品及服務,包括汽車銷售及家用電器等。
按報告及日經報道都指,CAI反映日本的消費開支自2014年4月調升消費稅之後就一直停滯(下圖),特別是在商品消費開支上明顯受消費稅打擊。
Kocherlakota:日本低通脹問題可以用這個方法解決…
前Minneapolis 聯儲銀行總裁Narayana Kocherlakota在Bloomberg View撰文指,日本的低通脹問題一直無法解決,可能因為日央行一直不願示意短期通脹目標可高於2%。
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Kocherlakota指自日央行2013年3月採取2%通脹目標,其實以CPI計算的通脹平均每年可達1.3%,較2013年前三年的平均0.3%,其實有不俗的改進;而就算聯儲局亦只能自2013年起錄得平均0.8%的CPI通脹,可見日本的表現不算太差。
但日本央行通脹仍未能達2%的目標水平,Kocherlakota指其中一個原因是日央行一直只游說國民建立2%的通脹預期,但不想出現高於2%的預期。Kocherlakota引述芝大商學院的Cynthia Wu及Kinda Hachem最近撰寫的論文,指大眾的通脹預期主要建基於日常可觀察的價格升幅,但央行則希望大眾「聽從」它們的講話去組織通脹預期,如果兩者有衝突時,居民會跟從舊有的通脹走勢多於聽從央行。
Kocherlakota指出,假若日央行將短期的通脹目標提高(例如至4%),物價升幅相信會更快,製訂薪酬及價格的人士亦會因而更留意央行的講話,令央行的言論更具公信力。
Draghi: 低息係病徵而非病因!
歐央行行長Mario Draghi週一出席一個演講時,再反駁德國人對低息環境的投訴。他指出低息環境是因經濟不足而出現的結果,亦即是病徵。
Brad Delong: 是時候推Helicopter Money了
著名經濟學者Brad Deling在其Project Syndicate 專欄的文章中,大力推崇使用Helicopter Money解決經濟困境。
他認為反對Helicopter Money的論述都只是建基於意識形態,而非實際的政策考量。他指大多數經濟學者都會同意在歐美地區的Fiscal Multiplier顯著,而且基建投資具Spillover Effect,故此使用財政政策的考慮不是應否推行,而應是規模多大;這是個純然技術上的Cost- Benefit分析。
Delong又指歷史已證明貨幣政策不能建基於「法規」,而是要建基於「政策目標、價值及技術能力」。
Econ記者 from Rescue Helicopters for Stranded Economies







