試想下全世界一齊轉成美元交易 – Digital Dollarization

六月頭睇左JP Koning 嘅一篇專欄,講嘅係委內瑞拉居民一個逃避極高通脹嘅方法。

美國有一個由多間銀行合作推出嘅免費轉數平台叫Zelle,用法大約好似香港嘅轉數快(FPS),只要對方有相關嘅美國銀行戶口又有注冊,你入佢電話或者email就可以過數俾對方。

委內瑞拉人近年面對超級通脹,所以已經轉用美元為主要交易貨幣。問題就算賺到美元外匯收入,實體美元鈔票都唔係隨手可得,要支撐起全國交易更加係困難。窮則變變則通下,委國人開始改用電子美元交易系統。

雖然我其實唔係太理清楚委國人係點樣係美國銀行開戶口,亦唔知實際上點樣將自己嘅收入放去呢啲美國戶口,但佢地成功利用Zelle創造左一個平衡交易網絡 — 即係用美元係美國嘅轉帳平台處理委國本土嘅交易需要。

係呢個安排下,只要有美國本土美元戶口同美國版轉數快,唔再需要運入實體美鈔都做到美元化(dollarization),委內瑞拉人透過Zelle就可以用到美元去超市買野同去cafe買咖啡等等。

去到六月頭其中一個Zelle嘅創辦銀行Wells Fargo,就停左好多委內瑞拉用戶嘅戶口,話Zelle嘅使用條款講明唔可以商用,只可以做個人轉數之用。當然,唔少人都覺得同委內瑞拉仍受美國金融方面嘅制裁有關,銀行傾向想避免麻煩。


但呢個「實驗」啟發左我嘅思考 — 理論上全世界可以一齊用美國本土嘅轉數交易系統,用美元做日常交易架喎!

你諗諗,好多新興市場國家係用左美元存備支持佢嘅貨幣,咁理論上呢啲地方嘅人都係持有緊美元資產,個市場都係美元化左嘅;只係中間多左個中間人,就係央行將計價貨幣轉換左一次。

但委內瑞拉人證明左,係現時網絡交易世代你用黎交易嘅資產,其實完全無需要留係本土金融系統同本地貨幣,轉成美元放係美國個交易能力係一樣、甚至更好。

不過大家都知道,要用美國金融系統嘅交易服務,首先要有一個美國戶口。委內瑞拉同美國就話近,啲人可以短途飛機去當地開銀行戶口,對其他地方就相對困難。大家近一年都知道,開個離岸戶口唔係咁易。而美國係911事件後,亦收緊外國人開戶嘅要求,基本上你一定要親身去到當地先開到。

當然我明白呢種控制洗黑錢嘅措施重要,但幻想下美國開放佢嘅金融交易系統俾全世界嘅人,你只要達成基本條件就可以開到一個簡單嘅網上存款交易戶口嘅話,好多地方嘅居民都可以唔洗再理當地央行對幣值嘅操控,同時又可以更易使用到美國金融融科技嘅創新,聽落好似係幾理想嘅事。

問題係,呢件事對美國有無着數先?呢方面就係我未仲需要再研究之處。

新興市場央行大量屯積美元資產係近二十年嘅大勢,將呢啲美元放返入居民手上,再存入美國在岸金融系統,對美元國債息率唔似會有咩大影響。咁對美國銀行有無好處?多左資金存入,係咪可以幫佢地提供更多投資資源?定係呢啲係低利潤生意,資本要求高佢地令唔想做咁多?

我唔識,要再研究下。你有咩意見亦不妨交流下。

最後,其實我想話,呢個都係支付寶微訊支付等中國交易系統嘅發展模式,係國外嘅中國人用佢地做左個平衡交易網絡。分別,可能只係人民幣並唔係好硬嘅貨幣。

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