宏觀經濟學

自然利率亦即是整個經濟體的均衡實質利率（Equilibrium Real Interest rate），當現實上出現的實質利率與這理論上的均衡水平一致，整體經濟就會達致全民就業，而通脹亦可維持在穩定的低水平。

上星期一（1月8日），Brookings Institution舉辦了一場極之值得留意的貨幣政策講座，論題是聯儲局的2%通脹目標是否有需要調整？甚至聯儲局是不是要另選貨幣政策目標。

Òscar Jordà、 Katharina Knoll、 Dmitry Kuvshinov、 Moritz Schularick同 Alan M. Taylor 嘅研究The Rate of Return on Everything, 1870-2015顯示，金融海嘯後的實質利率水平，其實在歷史上並唔算特別低，例如在一戰、二戰及1970年代都先後錄得一段時期的負實質利率。

San Francisco Fed研究員以TIPS（Treasury Inflation Protected Securities）市價作為基礎，估算市場認為自然利率嘅合理值

聯儲局縮減資產負債表這個題目，除了值得投資者關注，其實對宏觀經濟學者都是一個有趣的題目。在學術上一個討論重點，就是龐大的資產負債表或是海量的銀行儲備，對貨幣政策的執行效率而言，好處多或是壞處多呢？

這本由經濟學者Richard Baldwin 撰寫的書目，主題是解讀全球化背後的經濟框架。在Baldwin的分析框架中，全球化就是基於三項「運輸」成本先後減少而引致的經濟現象，首先是貨物的運輸成本下降，之後是傳輸思想的成本減少，最後就是運送人到不同地方的成本下降。