星期二(1月30日)Bloomberg有篇關於阿根廷經濟同匯價嘅文章,要介紹俾大家睇。

阿根廷現任總統Mauricio Macri係2015年當選後,就一直推行經濟改革,當中一個重點政策係與持有阿根廷已違約國債的投資者達成協議,令阿根廷成功在2016年重返國際債市,為阿國政府的經濟改革提供支持。自始阿根廷多次發債,甚至發行百年債;而債市投資者對阿根廷債券的需求持續,為阿根廷提供一個穩定的資金來源。

不過,Bloomberg的報道《Argentina Goes From Market Darling to Dud》指出,近期阿根廷貨幣披索匯價兌美元持續下跌;要知道同時美元對主要貨幣都現弱勢,反映阿根廷披索的走勢極弱。

發生甚麼事?

其實Macri當選後他就解除披索匯價管制,匯價即時一次下跌30%,自此披索亦維持弱勢;匯價下跌的另一面,是阿根廷的通脹持續高位。

註:Macri 曾一度暫停通脹數據公佈,詳見:https://econreporter.com/2016/06/24447/

2017年阿根廷的通脹率高達25%以上,正常而言央行應該加息來控制通脹,或者令匯價轉強;但阿根廷央行最近就一連兩次減息,並且將通脹目標上調由10%,上調至15%,令投資者愈來愈擔心,阿國央行是否不太「獨立」,實為Macri操控的政治工具。

Bloomberg 報道全文:

Argentina Goes From Market Darling to Dud

Mauricio Macri’s honeymoon is over, at least in the foreign-exchange market. The peso is sinking to new record lows against the dollar on an almost daily basis, a slump made all the more unusual as currencies across emerging markets — and the developed world — are soaring against the greenback.


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