QE是Quantitative Easing 的簡稱，中文常見譯作量化寬鬆或量寬。
6. 如果想講QE無鬼用，常見的論述是甚麼？
一個常見的論述，是零息環境下央行用接近零息的銀行儲備，與銀行換取同樣接近零息的國債，對銀行而言手上持有的資產沒有實質的改變，亦令銀行的行為不會有太大的改變。經濟學者John Cochrane去年在本網的訪問中指，這無異於央行以兩張十蚊紙，與銀行交換一張二十蚊紙。
實際上，由於各主要央行都會向銀行儲備付息，而儲備的利率又往往與國債的利率相約，所以上述的「兩張十蚊換一張廿蚊」的比喻，在大多數情況都合用。
這亦為不少經濟學者指Helicopter Money會較QE更有用的論述基礎。因為QE只是央行用一種政府負債（這裏指銀行儲備，但要先假設將央行整合在政府之內，兩者的資產負債合而為一，詳見此文），與銀行換取另一種政府負債（這裏指的是國債），而當兩者的息率相近，QE根本難以產生太大的效用。但Helicopter Money本質上是央行直指向政府提供資金作財政開支之用，並確保政府不用歸還該筆款項，不會出現上述的問題。
