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KPMG訪問了100間英國企業的CEO，企業的年收入介乎1億至10億英鎊，當中69%對英國未來三年發展前景仍有信心，但76%指英國退聯令他們有考慮到將公司總部或業務搬離英國。 Embed from Getty Images 路透的報道引述KPMG英國主席指，這結果是因為英國退聯令不確定性增加，擔心英國營商的環境變差，企業因而考慮預備方案。 另外，FT報道指目前倫敦金融界相當擔心英國政府會採Hard Brexit的方案，即是同時退出歐洲統一市場及關稅聯盟。報道訪問巴克萊兼說客組織TheCityUK主席McFarlane，他認為強硬的退聯政策會令不確定性大增，削弱營商信心。 ----------- Majority of UK CEOs considering moving operations abroad post-Brexit: survey via

WSJ記者Josh Zumbrun在新的一篇報道《When Economic Doomsayers Stumble: Cautionary Tales From Brexit, Grexit and U.S. Budget Battles》中探討一個有趣的問題，就是經濟學者近年不停在多個國際事件中，估計這些事件可能引發災難性的情況。 問題是，這些說法真唔真？ 文中他就提及美國財政懸崖、希臘援助公投及英國脫聯（Brexit）公投三件國際大事，這三次事件中經濟學者所謂的災難性結果都成真了，但結果都不是太差。 例如2013年美國最終都要進行財政緊縮（Sequestration），當時不少經濟學者推測會令美國經濟再陷衰退，結果該年美國經濟增長2.7%，而下圖見到S&P 500亦穩步上揚。 而去年希臘在七月公投決定不接受當時Troika的援助方案，不少學者都估計希臘會需要退出歐元區，但這一年以來實際上希臘的談判最終仍能夠得到解決，希臘沒有退出歐元區，而且最終接納了差不多的援助方案。而上圖亦見希臘10年期國債的息率一年來緩緩下降。 Brexit呢？目前的情況看來，災難仍未出現。雖然可能是時間尚早，但仍不禁令人想到Paul Samuelson早年講過的一個經典笑話：「在之前五次衰退中，經濟學者成功推測出當中九次」。 文章又引述了研究「推測」這課題的學者、《Superforcasting》一書的作者Philip Tetlock指：「專家通常有誘因去誇大最壞情況出現的機率。」因為估中就可以自我吹噓一下，估錯則無太多人會記得。

Brexit之後英國可以採用任種經濟模式仍未有答案，其中一個建議是英國「善用」脫歐後對稅制自由控制，大幅減稅變成低稅港，有人稱這為「香港模式」。 Embed from Getty Images OECD的內部分析文件指，相信Brexit後英國會更積極推出稅務優惠，但相信英國採香港模式的機會不大，因為英國的財政開支負擔頗重，減稅令財政策不穩或反過來打擊英國長遠發展。 參考報道: Tax haven route won't work for post-Brexit UK, OECD says http://buff.ly/29oPMrw From Tax haven route won't work for post-Brexit UK, OECD says via...

Embed from Getty Images 週二英國工黨黨內通過對Jeremy Corbyn不信任動議後，著名經濟學者Thomas Piketty週三就宣佈退任Corbyn的經濟顧問一職。 Embed from Getty Images Piketty 向Sky TV指，他個人相當憂慮Brexit及工黨極度無效用的助選工程。這是繼前英倫銀行委員David Blanchflower在週二請辭後，另一位經濟顧問「跳船」。Joe Stiglitz亦為Corbyn的經濟顧問，但未知他會否請辭。 From Thomas Piketty quits as Jeremy Corbyn adviser over 'weak' EU fight...

Bernanke最新的網誌談論Brexit影響。他認為短期英國經濟會受極不確定性影響，不論投資、營商及就業等都會受打擊，而資產價格例如樓價下跌都會令經濟情況惡化，唯一「樂觀」的情況是英鎊大跌可能令出口回升。 長遠而言，英國會因為金融業離開而受打擊，同時所謂的Brexit好處如「不受歐盟規管」將不會成真，因為在新的歐盟貿易協議下，相信仍有需要與歐盟就多項法規達成新共識。 Embed from Getty Images 歐盟方面就可能要面對區內更多國家要求「自主」的聲音，如果有歐元區內國家要脫歐將可能令歐元區內出現銀行擠提及國債急跌等問題。 但Bernanke相信Brexit不會引致金融危機，因為各國央行對融資及金融市場狀況的監控，加上各央行之間透過swap line確保各國有足夠的外幣流動性，所以風險仍然可控。 但他重申Brexit的風險在於政治，最差的可能尚未來臨。 From Economic implications of Brexit via Econ記者

印度央行行長Rajan宣佈九月後不再連任後，仍然相當活躍。除了在上週先後兩次出席演講活動，在上週五他亦就Brexit接受印度電視台訪問，而印度央行亦將有關訪問放到官方youtube頻道，讓公眾收看。 以下為部份Rajan的觀點： - Brexit會否令更多「反國際貿易」政治領䄂出現，仍有待觀察 - 投資者要預期Risk off情緒會維持一段時間，但重要的問題是情緒穩定之後資金往哪裡走 - 當年雷曼事件，市場上有大量金融機構槓桿過高，令金融系統出現問題，拖累全球；今次Brexit的影響仍有待觀察，要留意長遠會否影響企業盈利，但目前金融市場流動性充足，與雷曼事件不太相似 - 印度的出口不算與英國太大關連，而且印度的經濟基礎良好，加上經濟較依賴本土多於外圍，故不太擔心受影響；印度央行亦會讓市場決定盧比匯價，不會特別去干預 From Dr. Raghuram G. Rajan, Governor’s interview on Brexit with ET Now, June 24, 2016 (An Update) via Econ記者