Econ記者

Krugman在專欄探討股市升與經濟的關係。 Krugman認為股市大升不等於經濟好，原因有三：首先股價反映的只是企業盈利，不是國民收入；二是反映其他投資機會多寡；三是股價升不等於企業會多作資本投資。 Embed from Getty Images 有關第一點，Krugman指股價反映的是企業未來盈利的折現，如果企業盈利佔國民收入的比例長期穩定不變，股價就可能反映收入。問題是盈利佔收入的比率相當波動，而近年因為盈利升幅快過收入升幅，令盈利佔比上升，亦令股價反映經濟的能力下降。 --------------------------------------- From Bull Market Blues via Econ記者

意大利銀行系統的風險近來值得留意，以下是一些來自Wells Fargo報告的數據。 Embed from Getty Images 由非意大利居民持有的意國銀行現金存款，約有3000億歐元，佔總額約五分一；相似的情況亦見於其他存款。而在銀行債券及借貸方面，非意大利居民持有1700億歐元，約佔總額五分一。三項數字都指出，意國銀行體系不太依賴外國居民存款，好處是本土居民存款理應較穩定，較有力抵禦危機。 另一方面，借錢予意大利的外國銀行多為法國銀行，法國銀行體系向意國借出約3000億歐元，當中三分二為借予非銀行企業，但整體而言仍只佔法國銀行體系資產總值的5%。而意國借貸佔其他外國銀行體系的比例都約少於2%。 Via Econ記者

三名美國Tufts University學者Bhaskar Chakravorti、Ravi Shankar Chaturvedi及Benjamin Mazzotta在Harvard Business Review網站上撰文，發表了對各國全球154個國家變成cashless經濟合適程度的研究。 三名學者首先量度各國經濟使用現金的成本，研究主要考慮三個主要影響現金成本的因素，一是銀行維持ATM運作良好的成本，二是消費者使用現金的成本（包括提取現金的實際成本如ATM收費及運送現金的開支等），三則是各國政府因市民以現金交易而流失的稅收金額。總結三個因素，就會得出以下各國使用現金成本高低的比較。 簡單可見，中國經濟因使用現金產生旳成本開支，在國際上為偏高，多個西歐大國如德國及法國亦見現金成本偏高的情況。文章亦有解析三大成本決定因素中，各個國家的表現，例如在維持ATM運作正常的成本上，拉丁美洲及撒哈拉以南非洲的成本相對較高，因為保安及基礎設備的成本都相對正常高。而在消費者因使用現金而要支付成本方面，中國、法國、德國、美國及印度等國都較高，只有在北歐諸國如瑞典、芬蘭及丹麥等，因為流動支付系統設備較完備，故這方面的成本較低。 研究員之後整合了的「現金成本」與量度各國科技基礎充足度的Digital Evolution Index放在一齊，就得出以下這個平面圖。 研究指在圖中右上角的國家，是最適合推動Cashless經濟的國家，因為這些國家為使用現金而長期支付龐大開支，但以其科技程度是可以有效推動無現金經濟，所以這些國家可考慮出手推動轉型。這批合適國家包括中國、法國、西班牙、德國等，而研究特別提到全球最大兩個經濟體中國及美國都可以藉着推動Cashless經濟，以節省龐大與現金使用相關的開支。 原文: The Countries That Would Profit Most from a Cashless World

如果各位有收看上次分享過，由Richard Thaler講解《甚麼不是行為經濟學》的片段，其實除了說Freakonomics不是行為經濟學，Thaler亦講了Malcolm Galdwell的書不是行為經濟學。 在《Richard Thaler with Malcolm Gladwell on Misbehaving》這個講座就會由Gladwell訪問Thaler，沒有不看的理由。

阿根廷政府在Kirchner夫人領導下，一直被指會為政治目的「調整」經濟數據，新總裁Macri上場後其中一個重點就是要為經濟數據「撥亂反正」。 Embed from Getty Images 上圖為啡棒為舊政府公佈的GDP增長率，而藍棒則為新政府更正後的數字，可以見到其實阿根廷經濟在2009、2012及2014年都錄得負增長。而舊有數字顯示Kirchner政府在2007至2014年為阿根廷帶來33.1%經濟增長，但新更正數字顯示，期內經濟增長應只有22.3%。 資料：Wells Fargo Via Econ記者

Embed from Getty Images 今屆歐國盃決賽會由葡萄牙對法國，由於兩隊的球衣贊助商同為Nike 所以毫無疑問Nike旗下球隊會取得歐國盃冠軍。 Bloomberg報道指，今次亦為近三十年首次無Adidas贊助的國家隊打入歐國盃決賽。明顯今屆歐國盃，Nike完勝Adidas。 參考報道： Nike: 2, Adidas: 0 in Euro 2016 Final Via Econ記者