Econ記者
日本連續兩個月減持美國國債
這其實是昨日的經濟大新聞。日本財務省公佈去年12月該國的美國國債持債總額，減少213億美元，繼11月後再次減持美國國債，這為2014年初以來首次錄得連續兩個月減持。
下圖為Bloomberg 報道中顯示，美國國債幾個主要外國持債人，包括中國及日本等，去年合共減持2000億美元美國國庫債券。目前外國持有的國庫債券仍佔發行總額（13.9萬億美元）中約43%，即是外國持有的大約為5.94萬億美元。
Source: America’s Biggest Creditors Dump Treasuries in Warning to Trump
St. Louis Fed 經濟新聞指數 – 美國第一季經濟預估增長2.55%
St. Louis Fed近年編制了一個 Economic News Index (ENI，經濟新聞指數)，利用已公佈的經濟數據用來預估將公佈的美國經濟增長數字，這是近年其中一個值得留意的NowCasting（即是利用即時數據來估計一些未公佈的數字，名稱是由Forecasting一字演變左來。）
截至上週五的ENI估計，美國今年第一季的經濟年增長率將會為2.55%。
假若估數準確，第一季的增長率將高於去年第四季的1.9%。
Source: Real GDP Growth Projected at a 2.6% Annual Rate in Q1
OPEC 各成員國實際減產與目標的分別
上週五International Energy Agency （IEA）公佈，OPEC參與減產的成員國在一月達成90%減產目標。
以下為WSJ當日報道列出各成員國減產的目標與實際減產的距離。
WSJ: IEA Says OPEC Reaches Record Compliance With Agreed Cuts
美國國債平均到期日其實幾短下…
資料來源: Go long, Mr Mnuchin| FT Alphaville
希臘經濟危機慘過大蕭條… 及其背後的含意….
今日一個比較多人注目的經濟相關圖表，要數這一個。這是IMF在2月7日公佈的年度希臘經濟報告（即是Article IV 報告）中一個圖表，顯示希臘自歐元危機（圖中紅綫，2007年開始計）以來的實質經濟表現。可以見到，希臘在這一輪衰退的情況不但遠差於歐元區整體（圖中藍綫），相對於1930年代的美國大蕭條不但衰退幅度可比，而衰退持續的時間更有過之而無不及。
FT Alphaville的Matthew C Klein就撰文《The IMF implies Greece should have left the euro long ago》指，當年美國大蕭條的「解決」方法之一，是美國於1933年主動放棄金本位並推動通貨復脹政策，透過推過通脹來令該國的實質債務負擔下降，短期內改善經濟。（雖然美國於1937年再次陷入衰退...）
Klein的推論是，如果希臘早年就選擇了放棄歐元，並藉以推高本土通脹減債，希臘的衰退會否早就解決了...?
Source: The IMF implies Greece should have left the...
希臘債務問題— 2017年版
希債問題又再上到國際新聞的主要位置，其實今次只是之前一個重要的問題一直未能解決，就是IMF到底會否「上船」參與希臘下一輪的援助計劃。其實這個問題本網已經多次題及，例如早在去年五月底的新一輪援助協議，IMF已經指出:
「目前我們仍未達到可以確定說，我們一定會參與下輪援助的階段。」
IMF：未確定參與希臘援助 | Econ記者
而這個問題一直拖至現在都未解決到。IMF方面仍然堅持，如果歐元區不願意向希臘減免債項，就算希臘可在2018年達到Primary Surplus對GDP比率3.5%的目標，經濟表現仍會無以為繼。
現時最新的發展，是希臘在今年8月底前要償還多達230億歐元的債務，並以7月為還款高峰期。
因此，目前歐元區希望可以在本月20日Eurogroup會議上，達成新的援助協議，確保7月時不會再次出現違約危機，並可望及早令希臘國債成為歐央行可以在資產購買計劃內的合資格資產。但IMF本週一的董事會議就希臘問題出現內部分歧，令IMF可能不參與援助計劃的風險上升。
IMF參與援助與否再添變數 希臘兩年債息升至9厘 | 經濟新聞記事錄
Source: Bloomberg View
