Econ記者

QE是Quantitative Easing 的簡稱，中文常見譯作量化寬鬆或量寬。 何解是叫「Quantitative」的Easing?

這篇由Société Générale集團首席經濟師Olivier Garnier在FT撰寫的文章，探討ECB在QE的收水及退市策略內容有趣，值得一看。 ECB exit strategy need not mimic the Fed’sA different sequencing mix between tapering and rate rises should not be ruled out 文中主要討論ECB在停止資產購買計劃及加息兩件事的處理上，是否有需要跟隨聯儲局的做法，先停止購買資產，然後才加息至一個「正常」水平。Garnier的看法是歐央行其實不需跟隨這個次序，他提出的原因主要有兩個。 首先，聯儲局當年是在利率下降至近零息水平後，才推出QE；聯儲局的立場，是QE為利率政策在零息下限面前有失效的情況，所以改用QE刺激經濟，即是QE是替代利率政策的工具。Garnier就指出，歐央行的立場一向是QE為利率政策的輔助工具，而非替代；事實上，歐央行在2015年3月推QE後，就曾兩次減央行存款利率（Deposite Facility...

由哈佛學者Robin Greenwood、Andrei Shleifer和博士候選人Yang You合著的研究《Bubble for Fama》

近幾個月最多人談論的經濟刺激政策，已經由負利率變成Helicopter Money，本文就作一系列的整理文章，探討甚麼是Helicopter Money。

之前講過日央行會在今個月開始，預先講定月內購買日本國債的次數及數量。 日經：日央行將預先公佈購債日期免市場再現混亂 | 經濟新聞記事錄日經報道，日本央行打算在三月起預先公佈該行在市場上購買債券的時間，以減低市場不確定性。 而其實日央行已經在昨日公佈了三月的購債時間表，及每次的購債金額。總計全月大約會購入1.375萬億至2.175萬億日圓日本國債。 Source: Bank of Japan publishes bond buying plans to keep yields at 0%

如果各位仲記得，去年二月中因為市場擔心德銀無法為旗下Coco Bond的派息，令德銀股價及Coco Bond市場出現一輪震盪。（詳看下文） 德銀急跌---Coco Bond為投資市場帶來的風險 | Econ記者 但其實如果大家在去年這個危機時期，買入德銀該批Coco Bond，你的投資回報如何呢？根據FT上星期一篇報道指，德銀這批Coco Bond的價格由去年二月低位的每歐元債售71歐仙，大幅回升至上星期的91歐仙。 Investors in European coco bonds have made significant gains during the past year, reflecting a rebound...