歐央行今日(4月21日)公佈企債購買計劃的詳情,內容大方向與早前估計的相似。

首先,企債購買計劃會由今年六月開始,而歐央行只會作統籌工作,實際購買企債的工作會由六間國家央行負責。六間央行包括比利時央行、德國央行、西班牙央行、法國央行、意大利央行及芬蘭央行。

歐央行不單會從二手市場(secondary market)買入企債,亦會於一手市場買債,但不會於一手市場買入由Public Undertakings(即政府持有的私人企業)發行的債券。

甚麼債券央行可以買呢? 首要條件是該債券已被納入為Eurosystem內合資格押抵品(詳細資料可於這裏找到);而債券在買入時餘下的年期最少要為六個月,最多為三十年;而發債企業要為歐元區內註冊,假若企業的最終控股公司不是在歐元區內註冊,該企業的債券仍會被視為合資格。而債券的信貸評級最少要BBB-或同等級。

另一個重要條件,是發債企業本身不可是借貸機構(例如銀行);其控股公司不可以是借貸機構;發債企業本身亦不可以為資產管理工具(Asset Management Vehicle)或國家用作為金融業作債務重組而設立的資產管理基金(相信是指例如Bad Bank等金融工具)。但Draghi在記者會上明確表示,央行可以購買保險公司所發行的債券。

而每次買債,央行不可買入該批次債券(以ISIN劃分)的七成發債額。而歐央行會向各央行提供從各發債企業可佔總買入額的比重基準,以確保買債行動分散投資。

詳細的原文內容,可以按此細閱

而歐央行亦會每週公佈買債金額,並每月一次公佈一手及二手市場的購債金額分項;而六間國家央行亦會公佈購債計劃的持債詳情。

The End


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