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前印度央行行長Raghuram Rajan 去年底回歸芝加哥大學的Booth商學院，做回教授。

印度央行公佈Rajan任內最後一次議息的結果，基準回購利率維持在6.5厘不變。 在最後一次議息會議記者會上，Rajan被問到對批評者有何回應，他表示無回應，並謂做野當然有人讚有人彈，又表示自己曾經在飛機上收到後座乘客無署名的「感謝信」 。 Rajan silences critics with silence, says 'thank you' messages beat them all - The Economic Times Rajan在記者會上又指出，目前印度的新銷售稅制度連稅率都未定，所以很難預計新稅制對通脹的影響。而副行長認為新稅制對通脹的影響應該會在2018年下半年才出現，影響相信只會是短暫的。 GST to raise returns across economy: Raghuram Rajan...

WSJ引述印度政府消息人士透露，莫迪將會於7月15日公佈接替Rajan出任央行行長的人選。 Embed from Getty Images 消息指目前並未確定接任人，但熱門包括兩名前央行副行長Subir Gokarn 及 Rakesh Mohan，現任副行長Urjit Patel，及財政部首席經濟顧問Arvind Subramanian 四人。 New Indian Central Bank Governor Likely to Be Announced Mid July From New Indian Central...

印度央行行長Rajan宣佈不連任超過一週後，印度總理Modi終於出口捍衛Rajan。 Embed from Getty Images Modi在接受印度電視台訪問時表示，他欣賞Rajan的任內的功績，而批評Rajan的言論並不公允，並認為官員要為其公開言論負責，無人可自視較制度更大；言論相信矛頭指向一直攻擊Rajan的議員Subramanian Swamy，Modi並無指明他在批評誰人。 From Modi Defends Rajan After Indian Central Banker Decides to Quit via Econ記者

印度央行行長Rajan宣佈九月後不再連任後，仍然相當活躍。除了在上週先後兩次出席演講活動，在上週五他亦就Brexit接受印度電視台訪問，而印度央行亦將有關訪問放到官方youtube頻道，讓公眾收看。 以下為部份Rajan的觀點： - Brexit會否令更多「反國際貿易」政治領䄂出現，仍有待觀察 - 投資者要預期Risk off情緒會維持一段時間，但重要的問題是情緒穩定之後資金往哪裡走 - 當年雷曼事件，市場上有大量金融機構槓桿過高，令金融系統出現問題，拖累全球；今次Brexit的影響仍有待觀察，要留意長遠會否影響企業盈利，但目前金融市場流動性充足，與雷曼事件不太相似 - 印度的出口不算與英國太大關連，而且印度的經濟基礎良好，加上經濟較依賴本土多於外圍，故不太擔心受影響；印度央行亦會讓市場決定盧比匯價，不會特別去干預 From Dr. Raghuram G. Rajan, Governor’s interview on Brexit with ET Now, June 24, 2016 (An Update) via Econ記者

印度央行行長 Raghuram Rajan 週六公佈九月後不再連任，引起不少爭論。 但不要以為Rajan會在餘下任期內「隠世」，例如週一他就在印度當地大學Tata Institute of Fundamental Research演講，而講題正是Rajan敵對勢力經常批評的Inflation Targeting Regime（通脹目標制度）。 其實全篇演講稿相當可觀，Rajan以顯淺的文字向聽眾講解了Inflation Targeting的用途及好處，而當中解釋目前不適宜減息的部份，就最吸引媒體注目。 Rajan指出，高而波動的通脹是各地央行不願面對的情況，因為高通脹往往較波動，波動的物價又令營商更為困難，這正是希望採用印度通脹目標來防範的問題。目前印度的通脹目標為CPI增長低於6%及維持在4%上下2個百份點的區間內，目前印度的CPI通脹率為5.76%，合乎央行目標。 有不少反對Rajan的聲音認為，現時通脹已經走低，央行有必要減息令企業更易取得資金。Rajan就直指這類反對聲音明顯不理解Inflation Targeting，因為制度下央行總是將利率調低至環境可行下最低，目前的通脹率極接近目標區間上限（6%），正好反映印度央行的利率政策並非過緊。如果反對聲音認為印度央行定下的利率「過高」，這等於他們認為印度的通脹目標應該較6%更高，或是他們對印度未來幾年的通脹預期相當悲觀。Rajan重申，印度總不太可能同時採用低息，但又保持低通脹。