Tag: 聯儲局
Trump第二任內「改造」聯儲...
Trump再度當選美國總統，一個再次出現嘅問題就係佢可以點樣改造聯儲局。因為喺競選期間都傳出過佢會㨂啲比較合佢心意嘅官員去主度個央行，並打算令總統喺貨幣政策嘅「話語權」高啲之類。呢個時候值得再一次簡述下聯儲局任命機制，講下今次呢個傳聞中嘅「改造」會有咩難度。
聯儲局對自然利率從未咁「迷惘」...
上星期聯儲局減息50點子，第一下當然當然係覺得驚奇，點解真係減半厘而唔係25點子，我亦的確係覺得我對聯儲局官員講話嘅解讀能力真係不合格。不過之後睇到一件事，我就全神貫注咁諗左好耐： 點解個Dot Plot 入面嘅「較長綫」（Longer-run，圖中最右）利率預期圖表咁「瘦」嘅？
聯儲局9月無必要減50點子 ...
8月份就業報告嘅仍然未能解決到底9月聯儲局議息會議係需要減25點子定半厘。
非農增長「正常」返少少，返到去14.2萬，但都係差過預期； 同時7月個「災難級」非農增長係再調低左，去到8.9萬。
失業率回落返少少，由4.3%合乎預期咁落返去4.2%（正確啲係4.25%降至4.22%）；同時個平均時薪年增幅，又加快左喎，由3.63%去到3.83%喎。
Powell 話時辰到就到架啦...
喺星期五個Jackson Hole演說，Jerome Powell講明聯儲局減息嘅「時辰已到」（the time has come），即係九月嘅會議開始減息周期亳無懸念。問題係，理論上減息唔係一個聯儲局主席話事架喎，係FOMC（聯邦公開市場委員會）12個委員投票嘅結果黎喎。你Powell話時辰到者，有無諗過其他委員嘅感受先？
英倫銀行與聯儲局喺戰勝通脹上嘅...
英倫銀行行長Andrew Bailey喺Jackson Hole嘅演說《Reflecting on recent times》同Jerome Powell 嘅演說有唔少值得留意嘅共同之處，特別係兩者都強調通脹預期穩定嘅重要性。
非農人口估算大幅下調、聯儲局7...
BLS每年都會喺大約呢個月份，整合佢稅務數據去計一個非農就業人口估算指標，用作之後修訂全年非農數字嘅基礎。今年呢個暫時嘅指標就指出，3月時嘅非農職位總數應該要較之前就業報告顯示嘅數字下調81.8萬個職位。
經濟學
咩係量化寬鬆（QE）呢？
QE即係Quantitative Easing 嘅簡稱，中文就譯作量化寬鬆（量寬）。 自金融海嘯後, 多個央行減息去到零息下限，即係名義利率唔可以低過零太多，否則會迫使銀行同居民持有現金，令貨幣政策傳遞失效。所以央行改用利率之外嘅工具黎調控經濟，而QE就係其中之一。
甚麼是自然失業率—NAIRU？
NAIRU（Non Accelerating Inflation rate of Unemployment）理論某程度上建基於Phillips Curve 理論。
咩係「工業化太早結束症」（Premature Deindustrialization）？
「工業化太早結束症」係我對Premature Deindustrialization嘅中文譯名。