這是Bloomberg 最近一篇報道《The Bond Market Prefers Dictators to Democracies》所引述的情況。在過去一年,被評定為不民主的多個國家的國債回報,平均較被評為民主自由的國債表現為好;前者的期內的回報為15%,而民主國家債券的回報則平均只有8.6%。
國債
國債發行額再創新高 – OECD話
OECD Sovereign Borrowing Outlook 顯示,OECD成員國嘅政府總發債額(Gross Borrowings)係2019年將升至11萬億美元以上,將打破2010年創下嘅10.9萬億美元紀錄。
銀行與政府財政嘅累鬥累偱環
歐債危機之後經濟學者學識左銀行體系同政府財政,可以係危機時形成一個累鬥累嘅惡性偱環。即係,銀行體系出現問題時,可能會拖累國家財政穩定;而國家財政不穩又可能反過黎令銀行體系受到更大嘅衝擊。
早前ECB就刊出一篇論文《Managing the sovereign-bank nexus》詳細論述呢個累鬥累偱環,據七位合著嘅經濟學者嘅整理,銀行同財政之間嘅惡性偱環可以歸納為三條風險傳播渠道。