邊啲國家係所謂嘅美元區入邊?

上圖係由BIS今年的年度研究報告找出來的,綠色為被定性為美元區的國家,藍色為歐元區(廣義黎講)。有趣但不意外的,是露西亞及中國都係相當重要的美元區國家。 這個分類的計法,是BIS研究員以Regression計算每個國家貨幣兌美元匯率,在美元兌歐元及日圓升(/貶)值時的變動幅度,然後以1減這變動幅度,得出其與美元的走勢相關程度。例如港元兌美元的匯率是固定的,所以當美元兌歐日元升值時,港元與美元匯率不變,所以港元與美元的相關度數為(1-0=)1。 而英鎊在歐元兌美元升值時的反應幅度為0.6(即歐元升值1%亦會英鎊升值0.6%),在日元兌美元升值時反應幅度則為0.09,所以英鎊的美元相關度為(1-0.6-0.09=)0.31,僅僅足夠成為綠色美元區一員。 點解要講呢啲? 因為研究顯示,美元區國家不論美元存款、信貸及債務的比例都較高,在強美元時勢,這批國家所受的影響將會較明顯。

上半年全球貿易 錄近六年最大跌幅

View image | gettyimages.com 週二(26日)Netherlands Bureau for Economic Policy Analysis公佈6月的World Trade Monitor報告,今年Q2的全球貿易總額下降按季跌0.5%,而今年第一季的跌幅亦由-1.3%下調至-1.6%。按FT的報道,今年上半年的貿易跌幅為近六年最來最大。    World Trade Organisation首席經濟師Robert Koopman受FT訪問時表示,今年上半年環球貿易的情況相當慘烈。WTO原先預計今年環球貿易會增長3.3%,但現在相信要下調預測。 Koopman指出,歐洲經濟復甦乏力加上支爆(其實係中國經濟增長放慢先岩),令環球貿易出現結構性放慢。特別係近幾年中國有「出口轉內需」之策,亦令全球貿易減少。

英超、德甲同西甲,邊個「強弱懸殊」更嚴重?

根據專研全球貧富懸殊問題的經濟學家Branko Milanovic的簡單數據統計指出,西甲的「強弱懸殊」問題較嚴重。 Which league is more competitive (equal)? Premiership 2015 Gini: 17 (top/bottom ratio:2.9) La Liga. 2015 Gini: 21 (top/bottom ratio:4.9) — Branko Milanovic (@BrankoMilan) August 17, 2015 Milanovic用左簡單的Gini系數方式,計算兩個聯賽的球隊的「聯賽得分分佈」,結果當然是年年由皇馬及巴塞領放的西甲的取得較高的Gini系數。以下為兩大足球聯賽的得分分佈圖 Premiership has much more of a “middle class”; La Liga heavily dominated by the top 10% (2 out of 20 clubs) pic.twitter.com/sMkK8K8xKp — Branko Milanovic (@BrankoMilan) … Read more

IEA石油市場報告所說的故事

今日International Energy Agency(IEA)公佈左八月的石油市場報告。我今次會從FT Alphaville 弄來三張相關的圖,說一個簡單的故事。    這是OPEC的油產量圖表,產量接近2012年的高位,並向2008年的更高水平進發。    另一方面,美國產油量的年增長,總量連續目前仍然相當強勁(1Q15),但IEA預計未來幾季增長會大幅減少。    同時,美國的活躍鑽油台顯著減少。所以,暫時的故事是OPEC在油價大戰仍佔上風。 但當然,這仍是言之過早,因為不少評論一年前都是這樣說,但紐約油價跌這麼多,美國油企仍能生存。    資料來源:FT Alphaville 《One oil chart that says it all, plus some others》 Cover Photo: Paul Lowry 

中國企業的美元欠債高達…….一萬億美元

按BIS年初公佈的數字,中國非金融機構的美元欠債,總額約為一萬億美元。 你認為好多?FT Alphaville的評論員Matthew Klein早在二月的文章《Digging into China’s debts》指出,其實美元債務只佔中國總負債4%,故他的意見是情況不算最令人擔心。 唯一問題是這些美元債會否集中在個別行業,而這些個別行業崩潰會影響全國經濟。 我個人最擔心的當然是內房,因為在我記憶中這行業早兩三年發行左不少美元債。而下圖為各行各業的發債佔總企債(不論美元或任何貨幣)的比例,內房的比例為16%,各行各業中最高。 所以,如果先由美元債務開始違約……. 詳細我會推介各位讀這篇《Digging into China’s debts》 另外,有關中國樓市的研究,我之前簡介過一篇,有興趣可讀這篇《解開中國樓市神秘面紗?》 COVER PHOTO CREDIT: THE OFFICIAL CTBTO -------- 後加: 講完就見到新聞報道….. 【now.com財經】異動板塊里昂認為市場低估人幣貶值對內房股影響,多隻內房股今早跑輸,華潤置地(01109)及中海外(00688)均挫逾4%。地產行業 – 內地房產板塊:http://bit.ly/1aR0PCj─────────… Posted by Now Finance – 財經 on Tuesday, August 11, 2015

呢隻牛有幾重? 群眾智慧真係估到

幾星期前美國電台NPR的招牌經濟Podcast Planet Money係網站做左個小活動,要聽眾估一估上圖的牛牛體重係幾多。當時只有一個提示,就是右手面的節目主持人Jacob Goldstein 體重係165磅。 你又估這隻牛牛的體重是多少呢?    花左五日時間,Planet Money 共收集到17205人提交左佢地的估算(我都有份參與~)。 結果平均估算係牛牛體重1287磅,同牛牛真正體重1355磅相當接近!(大約相差5%)    Planet Moeny就以此為主題,做左一集講Wisdom of Crowd(群眾智慧)的Podcast,講講點解一群對牛牛無甚認識的人,可以得出這麼接近事實的答案?有興趣的請在下面的Player聽這集Planet Money~ &lt;/p&gt;<br />

抄抄抄! 抄報對行業有益(好似係)

這名為《Content Aggregation by Platforms: The Case of the News Media》的研究,由學者Lesley Chiou及Catherine Tucker撰寫。研究要觀察像Google News這樣的News Aggregator (新聞結集網)對整個傳媒行業的價值,到底News Aggregator 會鼓勵讀者到其網站「速讀新聞」(Scanning),或是鼓勵讀者點擊其他新聞網站的詳細報道?