英國統計局（ONS）星期二公佈左一系列就業數據，其實比較搶眼嘅會係九月嘅失業率升左大幅彈至4.3%。要知道，英國失業率嘅計法係用三個月平均數計，即係九月個數字就係七至九月嘅平均，平均數嘅作用就係減低波幅，但一個月升0.3個百分點其實頗誇張。
不過，ONS 用黎編制失業率等數字嘅Labour Force Survey過去兩年都係一個要「小心使用」嘅數據，因為呢個問卷調查受到低回應率嘅問題困擾，令數據嘅參考性大降。以下呢個（取自FT嘅）圖就顯示個調查回應率係跌得非常急嘅。
ONS最新公佈嘅LFS數據質素報告指出，第三季個總回應率雖然較之前一季再升左1個百分點，但都仍只得19.5%。
呢個問題長期持續，令英倫銀行都覺得難以接受。FT上月底就報道，該行嘅首席經濟師Huw Pill喺五月曾發信予ONS，批評ONS未有推行足夠嘅行動去改善LFS公信力問題。
咁英倫銀行都有佢嘅解決方法，例如喺剛公佈嘅11月貨幣政策報告，該行嘅經濟師就用一系列其他失業數據去估下一個失業率嘅走勢應該係點，個結論就係英國嘅失業率應該係頗平穩，而無數據顯示咁大上落，所以佢地就估未來幾季都係微微高過4%。
英國失業率長期唔太準確，咁啲勞動指標係咪全部都廢嘅？ 又唔係嘅，例如英倫銀行好關注同日公佈嘅平均周薪升幅（常用簡稱係AWE）。
英國九月周薪升幅4.8%
因為英國央行喺呢次高通脹期間好著重所謂嘅inflation persistence，其實就係佢地覺得通脹會否繼續高企，視乎通脹預期會唔會令人工升幅高企，進而令服務價格高企而令整體通脹難以回落。
ONS 嘅報告有幾個AWE指標，咁所謂嘅Total pay（即係計及年終獎金等）九月就見到按年4.3%嘅升幅，regular pay（唔計獎金）就係按年升4.8%。不過兩者都唔係英倫銀行最著眼嘅，私人市場regular AWE先係。
咁呢個指標嘅升幅喺九月為4.8%，同八月一樣維持左喺呢個2022年2月以黎嘅低位。
呢個數字係乎合英倫銀行嘅預測：該行預測第三季尾（即係九月）呢個私人AWE按年升幅會留係4.8%，到年底（12月）就會微微升至5.1%；咁去到下年底就跌返去3.2%。
點解覺得個薪酬增幅會繼續回落呢？ 其實喺貨幣政策報告入面，英倫銀行嘅經濟師嘗試分析薪酬升幅嘅成因。喺呢個模型下，好明顯見到通脹預期係一直主導薪酬增幅嘅原因，而過去三年勞動市場趨緊（即圖中橙色所謂嘅slack）就令加幅更高。
依家英倫銀行嘅判斷就係通脹預期相當穩定，而佢地亦預期喺新嘅財政政策嘅刺激效應慢慢消散，經濟會係喺明年步入供過於求，咁應該個薪酬增長就會慢慢放緩返落去。
