Forward Guidance可取替QE支撐歐元區經濟 – ECB執委Praet

歐央行執委Peter Praet今日係演講中表示近期歐元區經濟回軟，但就指係因為2017年高速增長下嘅正常回調，但亦指保護主義及金融市場波動等可以令歐元區經濟進一步轉差。

但演講嘅重點係Praet重申下個月QE完結之後，歐央行有信心可以用Forward Guidance加上再融資持債呢兩個政策，係歐元區維持寬鬆貨幣政策。

歐央行再融資手上持債，對金融市場流動性相當重要。以下呢個圖表就推算，假如歐央行係停止QE之後由得持債到期，而唔再買入等額嘅債券的話，市場流動性減低嘅速度：

Praet亦認為可以從六月歐央行開始採用利率Forward Guidance，表明係2019年中之前都唔會加息之後歐元利率（EONIA）期貨持續下降，反映Forward Guidance有效指導利率市場嘅預期。