Robert Shiller解構美國人對樓價急升的焦慮

Robert Shiller在新一篇NYT專欄試圖破除美國人對樓價急升的焦慮。

http://www.nytimes.com/2016/06/12/upshot/the-overinflated-fear-of-being-priced-out-of-housing.html

根據Pulsenomics U.S. Housing Confidence Survey的調查,美國人認為未來十年樓價會年均錄得3.7%升幅,亦即他們預期2026年樓價會較現時高44%,而剛購入物業的預期的樓價升幅更高,認為每年的升幅可達6.5%,Shiller指這是明顯的Wishful-thinking Bias。

歷史數據亦反映在美國樓市投資樓市的回報並非這麼理想。他指出,截至1990年的一個世紀,扣除通脹後的樓價幾乎沒有任何升幅;而如果將1975年至2015年的樓價升幅,除去人均可使用收入(Per capita Disposable income)增長後,樓價實際上跌12%。

Shiller又指出,樓價近年的升幅亦令新屋動工上升,這長遠而言亦可減輕樓價升幅。他認為美國對樓價升幅的焦慮,其實源美國社會中愈來愈多人將樓視為成功人生的指標,而樓價太高而買不到樓,令美國人擔心自己的社會地位下降。

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