以下係經FT Alphaville看到,BNP對聯儲局議息會議之後的行動預測:

  
成個市場都一致認為,聯儲局將在會後將聯邦儲備利率(FFR),由現時0-0.25厘,上調至0.25-0.5厘。記住,現時聯儲局是會維持目標FFR區間,而不是一個單一數字目標(原因請看此文)。

但較重要的是以下三個數字:

IOER – BNP認為聯儲局會將Interest on Excess Reserves (IOER)由目前的0.25厘上調至0.5厘;

ONRRP – 隔晚逆回購利率(ONRRP)由目前的0.05厘,加至0.25厘,即是以IOER及ONRRP組成一個介乎0.25-0.5厘的「有效聯邦儲備利率區間」(原因解釋亦是請看此文)。

ONRRP額度 – 一個較少人討論,亦欠缺共識的問題,是聯儲局會否調整ONRRP的額度。目前聯儲局提供的額度為3000億美元,從可與聯儲局直接作公開市場操作(即直接與局方買賣債券)的券商調查,得出中位數預測為上調至5000億美元,但BNP則認為應該上調到8000億美元。額度如不足夠市場應需求,美國就可能會出現名義加息,但實際上FFR無法上升的困局,故值得注意。


參考資料:So you want to raise rates? Cut out and keep edition


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