「印度央行獨立不再? 」 事件小總結

0
1048

早前同大家簡單報道,印度政府就改革貨幣政策決議程序,進行咨詢。


印度財政部發佈了一份新的金融法規草案,當中包括對印度央行的改革建議,其中最令人注目的建議,為建議印度央行將製訂貨幣政策的權力(亦即調控基準利率的功能)交予建議成立的七人貨幣政策委員會。

Evernote Camera Roll 20150807 113657

現時印度的貨幣政策基本上是由央行行長一人決定(而行長可向顧問委員會徵詢意見),新建議改由七人委員會共同議訂,這不是更好?問題是新的委員會將由三名央行職員(包括央行行長、央行理事及一名行委任的央行職員),另加四名印度政府委任的人士組成,即是政府委任的人員多於央行職員,某程度將貨幣政策由央行「移交」予政府,令不少評論擔心央行獨立將「不復存在」。

按現時的建議,四名政府委員實際上是由獨立遴選委員會提名,問題是印度的官僚及貪污情況難令人有信心「獨立」委員會有多獨立。

眾多評論擔心的,是印度政府傳統較著眼GDP增長數字,所以傾向希望央行多減息刺激經濟。就算今年印度央行已先後減息三次,看似與政府的方向一致。但要知道印度現時通脹受控,由兩年前超過10%到現時只5.4%,正是現任行長Rajan於2013年9月上場後,先後加息兩次壓低通脹而得出的成果。

source: tradingeconomics.com

這低通脹環境廣受國際投資者讚許,所以不少人擔心將權力「移交」政府的話,印度會重回之前滯脹困境。

當憂慮聲音愈來愈多,印度財長Jayant Sinha就在當地傳媒的訪中,解釋目前的草案只是用作詢咨建議,真正的改革要等綜合所有持份者意見後,才會訂立。
而現印度央行行長Rajan本週初公佈議息結果記者會時,就重申他與政府在成立貨幣政策委員會一事上,有基本的共識,又指央行支持成立委員會,因為長遠可以增加貨幣政策的透明度及可預測度。

 

Cover Photo:  Brookings Institution

登記Econ記者Newsletter,就可以不定期收到經濟學術及經濟時事討論文章。
💥新產品💥 Econ記者新設 Telegram Channel 同大家分享宏觀經濟新聞。快啲入去Follow!!