|原文載於《香港3.0》|
上星期寫保加利亞的銀行擠提問題，重點是想大家明白，銀行系統其實就算達到所謂「國際標準」同「資本充足」，其實仍可以是頗脆弱的。先作一個簡單的跟進，上星期仍在停業期間的Corpoarate Commercial Bank (CCB) 週五(11日) 都被保國央行奪去銀行牌照，更相信快將進入清盤程序。
剛好今個星期歐洲銀行又再為我們上「銀行危機課」， 今次的主角是葡萄牙又銀行Banco Espirito Santo（BES）。週四這家葡萄牙最大銀行的大股東Espirito Santo Financial Group（EPFG），指其母公司 Espirito Santo International (ESI)未有就其發行的債券按時付款（簡單而言係BES阿媽話阿嬤無找數），消息令市場擔心BES會受影響，而出現資本不足的問題，令其股價單日急跌17%，同時拖累葡萄牙股市跌超過4%。而恐慌情緒今次拖累整個歐洲都出現恐慌，多個歐洲股市當日都錄得顯著跌幅。
當然，我們首先要知道的是BES是否真的營運有問題？按葡萄牙央行的看法，BES的營運並無問題，而資本水平亦頗充足，持有高於當局要求的8% Tier I Capital。事實上，有財政問題應詃是ESI(即BES阿嬤)，早在5月ESI 就被指其財政會計上出現「不尋常的遺漏與及帳目問題」，所以當週四一傳出ESI 遲找數，市場就好快反應，這正是因為市場早有「佢遲早出事」的預期。
所以葡萄牙央行甚至政府的做法都盡量將BES同其母公司的關係切段，該國總理更同銀行存戶同證其存款是安全的，而BES的聲明亦指出，該行的ESI相關借貸（exposure）「只不過是」11.8億歐元，細過其資本存備21億歐元，所以「理論上」安全。
但同我之前講香港的內地相關貸款細過其資本充足水平，所以「好安全」一樣，成句話的重點在於「理論上」。一方面，市場分析BSI的實際上可能資本不足夠，要多20-30億歐元資金。二來，不少評論都認為目前葡萄牙面對最大的問題，是無人清楚BES這次情況是個別事件，或是當地銀行銀行體系有隱藏了的問題。
就今次事件，IMF回應記者提問時指，葡萄牙銀行體系在歐元區的支援下，有足夠能力抵抗相關危機出現，但聲明亦有提及其銀行體系有一定的風險，需要作個別政策調整。這跟IMF對香港銀行體系的「忠告」相近，某程度上說明風險其實存在。
作為經濟學學生，每當央行同大家講：「我地的銀行系統同金融體系並無問題」時，我會「建議」大家去「相信」這些說話，因為這樣的出來結果是大家都有好處的。但問題是政府說這種話是否信得過?
我只能告訴你，就算政府明知聽日就會爆煲，佢都會出黎同市民講：「我地的銀行系統同金融體系並無問題。」
