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Wednesday, July 18, 2018
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本文的重點,是要同大家解釋有關聯儲局主席Janet Yellen如果唔連任的一個有趣情境。
耶倫用呢兩個圖黎解釋俾大家睇。
之前的文章講到Phillips Curve的斜度,今次就探討一下通脹預期與Phillips Curve之間的關係。
耶倫在演講《Macroeconomic Research After the Crisis》中,提到另一個金融海嘯後,宏觀經濟學者可作更多研究的方向,就是「通脹是如何形成的」。
重要的問題來啦,之前所述的數據真的反映「衰退後遺症」嗎?
Blanchard等的研究顯示,在多個先進國家都發現有出現「衰退後遺症」(Hysteresis)的情況,而情況都頗常見。下圖為美國自1960年的增長趨勢,圖中黑色虛綫則為多次衰退前的經濟增長原有趨勢,可以見到多次黑色虛綫較代表實際經濟增長的藍色實綫為高,即是說「後遺症」的問題不時出現。
誠如Byron在《跟耶倫主席學經濟》一文中指出,Yellen在演講內提出四個重要的宏觀經濟學研究問題,在這裏我會先詳細討論第一個問題---「經濟不景會否造成長遠傷害?
今個星期Byron在《免費早餐》會用兩篇文章,簡介儲局主席Yellen最近一篇有...

《The Economist》的網誌Free Exchange評論Jackson Hole 2016的文章《The Fed has yet to take monetary reform seriously》。該文認同Larry Summers早前在網誌表示的觀點:聯儲局官員在Jackson Hole的表現令人失望。

聯儲局主席Yellen的Jackson Hole年會講話終於來了,而她亦不負市場...