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聯儲局再減四分一厘息 局內反對...
聯儲局決定再減四分一厘息，利率目標區間降至3.75厘至4厘。而喺記者會嘅開場白，主席Powell講明FOMC內部對12月減息與否，有「Strong differing views」（不同強烈嘅意見），減息並唔係一個預定嘅決定
聯儲局呢一刻停止QT嘅壞處
上次講到，聯儲局會打算喺今次會議後終止QT嘅一個原因，係貨幣市場入面嘅repo利率慢慢上移到接近聯儲局嘅利率上限；依家個講法係佢地為免再出現好似2019年嘅利率震盪，所以都係早啲停左QT免生支節。我亦都講到我係唔太同意今次就要停QT，因為對我黎講有啲早。
早定遲係相對嘅，咁相對啲咩呢？
就係睇大家對聯儲局所謂嘅「利率上限工具」有幾大嘅信心。
點解聯儲局會覺得有需要盡快終止...
聯儲局主席Jerome Powell早兩個星期做左個演說講聯儲局資產負債表嘅問題，重點就係「可能幾個月內」（in coming months）美國嘅銀行儲備（reserves）總供應量可能回到聯儲局嘅目標（即係所謂嘅ample level，或曰充裕水平），亦即係QT（量化緊縮）可以停止啦。
點解聯儲局會覺得QT有需要完呢？
央行貨幣政策體制下一個「進化」...
當QT將儲備帶到所謂嘅「充裕水平」（Ample Reserves）之後，聯儲局將會如何執行利率政策呢？ 英倫銀行近幾年嘅試驗緊嘅「需求主導」Floor System （Demand-driven Floor System）可能係一個答案。
聯儲局縮減資產負債表速度的估算...
聯儲局現行的主要負債之一銀行儲備，會由現時2.4萬億左右的水平，大幅下降至2021年中的只有約2500億美元左右
經濟學
金融海嘯前嘅聯儲局利率制度 – Corridor System
係2008年以前，聯儲局採用嘅利率操控制度係叫做Corridor System（走廊式），即係話個利率理論上可以係一個區域內上落；而個走廊嘅天花係Discount Rate（貼現窗利率），地板就係零息下限（Zero Lower Bound），聯邦儲備利率（Fed Fund Rate）理論上可以係呢兩個利率之間升跌上落。
點解聯儲局將個RRR減到零？
RRR，即係Required Reserve Ratio（法定儲備金比率），學貨幣乘數嗰時好重要。但聯儲局係星期日將美國嘅RRR由10%降至零，即係唔再要求銀行持有一定嘅儲備水平。點解咁嘅？
