聯儲局三月議息會議的聲明中加入了一個重要的語句，就是:
The Committee will carefully monitor actual and expected inflation developments relative to its symmetric inflation goal.”
這句話的重要在於確立了聯儲局的2%中期通脹目標，並不是所謂的「通脹上限」，而是「平衡」的目標，即是通脹低於2%與高於2%一樣是不理想。
公眾對聯儲局通脹目標的理解
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跟耶倫學宏觀經濟學研究 — 背景
今個星期Byron在《免費早餐》會用兩篇文章，簡介儲局主席Yellen最近一篇有關她對宏觀經濟學的未來研究方向的演稿。鑑於這個題目相當重要且有趣，我亦會在本週寫幾篇文章來為詳細地了解Yellen這篇講稿的內容，及特別是當中所提及的一些研究，及這些研究的啟示。 但在一切開始之前，先為各位介紹Yellen這次演講的背景。這是Yellen在出席波士頓聯儲銀行的年度經濟學研討會時的演講，要為特別的是今年為這研討會第六十屆，亦可能因此今屆的講者名單亦頗為強勁。研討會的主題為《The Elusive “Great” Recovery:…
Kocherlakota: 投資市場對聯儲局官員言論太著迷
前Minneapolis聯儲銀行總裁Kocherlakota在Bloomberg View撰文表示，目前投資市場對聯儲局官員的一言一行過度著迷，情況絕不健康。 Ending an Unhealthy…
從歷史角度看聯儲局體制 — 《The Power and Independence of the Federal Reserve》
最近在看的一本好書，是由Wharton School的法律歷史學者 Peter Conti-Brown撰寫的《The Power…
聯儲局點睇自然利率理論？
十二月就快到，即是聯儲局可能快將加息﹐所以又是時候多做一些Fed 觀察的文章。今次想同各位看的，是上星期公佈的十月議息會議記錄。 各大媒體有關這會議記錄的報道，主要集中提及會上多位FOMC成員認為，只要經濟數據無太大的偏差，十二月的議息會議（會期為12月15 – 16日）為合適的加息時間。…
聯儲局官員對加息取態 睇吓佢個年紀就知？
NYT的經濟記者Neil Irwin寫了篇相當有趣的文章，討論一個相傳已久的說法：「聯儲局官員成長時期的通脹情況，會影響其對通脹擔憂的程度，從而影響其對貨幣政策的取態。」 到底一位成長時期飽歷通脹問題的儲局官員，與一位在低通脹環境成長的官員，對通脹是否有明顯不同「感覺」？這個問題難答，Irwin就採用一些簡單的經濟學分析方法，看看當中端倪。 Irwin的方法是先觀察每位聯儲局官員18歲至35歲這段黃金時期內，美國的平均通脹率，再將之與該官員的加息取態（即俗稱的鴿派或鷹派）相比。 上圖可見，官員中以Minneapolis…