Tag: Dot Plot
聯儲局對自然利率從未咁「迷惘」...
上星期聯儲局減息50點子，第一下當然當然係覺得驚奇，點解真係減半厘而唔係25點子，我亦的確係覺得我對聯儲局官員講話嘅解讀能力真係不合格。不過之後睇到一件事，我就全神貫注咁諗左好耐： 點解個Dot Plot 入面嘅「較長綫」（Longer-run，圖中最右）利率預期圖表咁「瘦」嘅？
聯儲局Dot Plot的問題
近年聯儲局為加強與公眾就貨幣政策的溝通，一直致力增加政策透明度，其中一個方法就是每季公佈一次聯儲局公開市場委員會（FOMC）成員對未來利率走向的看法總結，亦即是所謂的Dot Plot。但不少聯儲局中人都對Dot Plot這個工具都頗有微言。
經濟學研究
自然利率— 美國加唔到息的原因
聯儲局今年內無法加到息，已經慢慢成為市場人士主流看法。而聯儲局亦因此要繼續其向大眾解釋，為何基準利率需要維持在0-0.25厘水平這麼長時間。 今次同大家一齊讀的是三藩市聯儲銀行發表的Economic Letter，題為《Why So Slow?》，內容正是以自然利率（Natural Rate of Interest）來解釋，為何聯儲局可遲遲不加息。
聯儲局加息唔易 — IOER與ONRRP的角色
美國聯儲局的議息會議後調高基準利率，但要成功加息其實有不少技術問題要解決。而技術問題的成因，正是QE令聯儲局資產負債表過大及銀行儲備過多。