Bail-in
意政府打算違歐盟規定 危機時直接注資救銀行業
今日一宗頗重要的新聞，FT引述熟知意大利政府思想的人士指，意大利政府會在當地銀行業出現危機時，不理會歐盟新規例，直接由政府擔保但私人市場出資的救市基金Atlante出資買入出事銀行的股份，並協助銀行業清理壞帳。 Embed from Getty Images 這做法將與歐盟今年推行的新例，指明要Bail-in先於Bail-out的做法有違。目前意國與歐盟仍就這拯救銀行業的方法有爭論，歐盟方面同意意國有需要時，容許銀行的零售客戶將持債轉成銀行股份，或是政府向受影響家庭支付補償金，但反對直接將國家擔保的資金投入銀行業的做法。報道引述有參與討論的歐盟官員曾向意國「呼籲」，不要再假裝除了違反歐盟規定注資之外，就無其他方法救銀行。 參考報道: Renzi ready to defy Brussels and bail out Italy’s troubled banks – FT.com From Renzi ready to defy Brussels and bail out Italy’s troubled banks via Econ記者
歐盟Bail-in新例 恐打擊歐銀行國際貿易融資能力
WSJ一篇報道值得留意。報道講及歐洲金融監管規定銀行出事時，需要先向債權人削債Bail-in的要求，包括銀行發出的貿易融資工具如信用證（Letter of Credit）。分析擔心這會令歐洲在貿易資融資業務失去競爭力，並會影響歐盟內的中小企作貿易融資。 [contentcards url=”http://www.wsj.com/articles/european-bail-in-regulation-threatens-banks-trade-business-1465104604″ target=”_blank”] 簡單而言信用證的用途，是當出口商擔心將貨物運往外國的買家，買家可先向其銀行買入一份信用證，並交給出口商。這份信用證可確定買家有足夠資金存放在銀行，而只要出口商將貨物送出，並向銀行提交證明，銀行就會向出口商付款。這個流程下出口商不需要理會買家的商譽，只要相信銀行的信用便可，這可減低跨國交易的訊息費用，大大促進國際貿易。 Embed from Getty Images 當然，自古以來都有發出信用證的銀行破產的危機，但據WSJ報道的說法，傳統破產法規較保障信用證等貿易融資工具的持有人一向較多保障，令出口商的損失機會較低。 但今年一月開始歐盟的委員會就要求，金融機構破產時銀行負債的處理安排中要有Bail-in的元素，而對貿易信貸工具的處理方法會與一般銀行負債相若，都要求在文件中加入條款，列明持有人需接受在銀行破產時要面對削債的。這建議令不少歐洲銀行憂慮，例如在運作流程上，傳統上貿易融資工具並無列明受何處的法例管制；而以住銀行間會通過SWIFT系統傳送有關信用證內的相關訊息，現未知如何更改系統。 Embed from Getty Images 另外，貿易融資一向是由多國的不同銀行互相合作，為確保跨國融資流利，銀行間會互相持有其他銀行發出的信用證；當只有歐洲銀行發出的信用證有Bail-in條款，可能令其在網絡內的價值下降，並將會影響歐洲銀行在這方面的競爭力。所以有律師行指，不少銀行都努力找方法逃避這新列的影響。 歐盟委員會的發言人回應WSJ就指，他們會考慮這些問題，並會在下一輪咨詢結果公佈時作回應，但目前未有公佈時間。