另一角度看Deleveraging：借錢愈急 還得愈快？

談及Deleveraging（去槓桿），相信一般都會假設是與增加負債完全相反的過程，即是在經濟增長時借錢較多的人，一般相信在經濟整體進行Deleverage時還債減債的幅度亦會較多。但St. Louis聯儲銀行的研究員新一份《Economic Synopses》中指，這假設可能不太正確。

研究員討論的為美國人的信用卡借貸數據，可以看到在2004至2008年間信用卡貨款顯著上升，增幅為1140億美元；但增長於2009年見頂，而2008年至2015年信用卡貸款額大幅減少1930億美元，Deleveraging的情況相當明顯。

但如果將信用卡貸款增長（及減少）的幅度分開不同年齡層觀，就會在新發現。

藍綠色棒為2004年至2008年的信用卡貸款增幅，可以見到增幅主要集中在56歳以上人士，他們佔去信用卡貸款增長中近一半的增長。但當我們觀察橙黃色棒代表的2008年至2015年間信用卡貨款減幅，可以見到減債的人士主要集中在46歳以下，他們佔去期內減債總額的68%。而66-70歳人士更是期內唯一信用卡信貨金額有增長的年齡層。

可以見到，在金融海嘯前最積極增加信貸的一群，並非減債最積極的一群。所以研究員指出，增加信貨的速度並非準確的減債速度指標，他們反而認為就業前景的預測力更高，這亦正是為何46歳以下的一群減債更積極，因為他們的職業生涯上流前景可能被金融海嘯打斷了，迫使他們要減開支、減債及增加儲蓄。