新一期IGM Forum又來啦,今次的主題正是全球關注的「聯儲局下星期應否加息」!
從圖中可見,多達43%的受訪學者同意聯儲局下週應該加息,並有5%表示非常同意,合共48%;如果再按受訪者自認對答案的信心加權,同意的比率增至58%,非常同意的亦升至7%,合共65%。
知名學者Daron Acemoglu認為,長期低息環境會令資源出現錯配,情況就似上次金融危機爆發之前。
史丹福大學的金融學者Darrell Duffie就指,目前美國的宏觀數據很不錯,只要無突如其來的打擊出現,聯儲局應該加息。
貨幣制度學者Barry Eichengreen指出,上一個月的就業數據理想,令他「不情不願地」寫上「同意」,但他會希望見到更多通脹率將會回到2%的證據。
有無學者反對呢,當然有啦。頂級經濟學者Robert Hall指,聯儲局明顯高估「自然失業率」,亦不明白「自然失業率」正不停下跌。這意味著聯儲局高估經濟復蘇的進度,及通脹上升的速度。
而2007年諾貝爾經濟學獎得主Eric Maskin亦指出,目前美國通脹太低,是反對下週加息的重要原因。
到第二條問題,就是聯儲局是否早就應該加息呢?今次頂級學者的共識就傾向不同意,可以見到不同意的比率高達48%,另加14%強烈反對;如果以信心加權計,不同意的比率上升至54%,強烈反對的更升至23%,合共77%「不同意」。
Robert Hall為極度反對的人士之一,他認為聯儲局的職責是要令通脹穩定,即是說通脹未達標亦應該繼續「放水」。
Eric Maskin亦認為美國不論通脹及復甦都太慢,低息政策合適。
同意下週加息的Darrell Duffie亦認為無證據顯示加息太遲,因為通脹仍算太低,職位增長亦只算是剛剛好。
上一條問題,Richard Thaler認為下週加不加息都無分別,而在這題他亦表示不覺得加息太遲,但他的原因較有趣:「聯儲局早應將利率調低至負息,美國政府亦應該建更多基建,但國會不容許。再者,通脹太低。」