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Econ記者網站新聞團隊
聯儲局一如預期咁減息四分一厘,利率目標區間降至3.5-3.75厘。
12月嘅聯儲局議息會議除左會減多四分一厘息之外,另一個可能提出嘅政策會係再次推出「唔係QE」嘅國庫票據購買計劃——儲備管理買債計劃(Reserve Management Purchases,或曰RMP)。 話再次推出,係因為聯儲局其實早喺2019年10月試過推行一次。
美國財長Scott Bessent今日出席New...
上星期五係「Black Friday」之餘亦係11月最後一個交易日。每逢月尾就可以睇下美元市場嘅repo 利率走勢,因為大型嘅repo交易商面對月尾粉飾資產負債表嘅壓力,會喺呢啲日子減少參與交易,令市場嘅流動性分配有較大嘅阻力,所以一般個repo利率都會有抽升嘅情況。 而隔夜repo利率最終喺11月28日的確錄得明顯彈升嘅情況
OBR(Office for Budget Responsibility,預算責任辦公室)喺今次英國預算案相當「出位」,本來佢嘅經濟及財政預測已經係焦點所在,但佢都仲要提早流出份預算案分析,令市場喺財相李韻晴(Rachel Reeves)未公佈預算案之前就可以知道啲政策內容。 但喺預算案完左之後,OBR再下一城,係要對公眾壓力之下公佈左一個財政預測時間表,詳列佢地喺預算案公佈之前,喺幾時同財相講左大約有幾多政府仲有幾多財政空間,然後呢兩日就出現財相係咁要出黎拆,重申自己無誇大財政問題。 花左啲時間睇過呢份OBR報告,我會話工黨政府只係使出左一記「大腳清波」,但不論預算案前定後,英國財政喺呢個情況下都仲係難睇。
聯儲局決定再減四分一厘息,利率目標區間降至3.75厘至4厘。而喺記者會嘅開場白,主席Powell講明FOMC內部對12月減息與否,有「Strong differing views」(不同強烈嘅意見),減息並唔係一個預定嘅決定

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經濟學

恆滯理論 — Secular Stagnation

Secular Stagnation 其實咩黎架?

聯儲局係金融海嘯後嘅利率制度- Floor System

自2008年底聯儲局就改變左利率控制體系,走廊式調控不再,改為所謂嘅(Floor System)地板式。學者David Beckworth係佢嘅研究指出,聯儲局呢個利率制度嘅改變有三個原因促成。

甚麼是自然利率—Natural Rate of Interest?

自然利率亦即是整個經濟體的均衡實質利率(Equilibrium Real Interest rate),當現實上出現的實質利率與這理論上的均衡水平一致,整體經濟就會達致全民就業,而通脹亦可維持在穩定的低水平。