同財經界別的朋友談及「通脹」及「惡性通脹」的話題，通常這些朋友總會在對話中談及津巴布韋（Zimbabwe），原因當然是津巴布韋在2000年代未，曾錄得近代最嚴重的惡性通脹，令津巴布韋成為「惡性通脹」的代名詞。
今次這篇文章，就是希望你下次再用津巴布韋做這「代名詞」前，等一等諗一諗。因為，津國已經陷入通縮一段時間啦。
當然，不如先回顧一下當年津巴布韋的通脹有多「惡」。
津巴布韋的通脹高峰期為2008年，按官方數字，當年7月津國的通脹率2.311億%，換個方法講就是2100%通脹一個月！
Enough to buy 20 eggs in #Zimbabwe circa 2008 pic.twitter.com/RXQshm7bPP
— david pilling (@davidpilling) January 24, 2016
按學者Steve Hanke的計算，在津國政府無公佈的11月，津巴佈韋通脹升至89,700,000,000,000,000,000,000%！（按：我真係唔知這個數字在中文如何處理，在英文則是89.7 Sextillion）
但這個已經是8年前的事，自2009年開始津巴布韋已經放棄其津巴布韋貨幣，漸漸改用美元及其他Hard Currency（包括英鎊、南非Rand及人民幣等）為法定貨幣，慢慢高通脹，甚至正常通脹都開始消失，取而代之是「全球共享」的通縮。
由上圖可見，按年通脹率自2014年11月開始，就一直維持在負數水平，到去年下半年通縮升至約3%。
通縮成因？改用美元及Rand成為法幣後，該國就不再有控制貨幣供應的能力，所以就算通縮該國亦無辦法增加銀根來調節。另一方面，採用美元而當美元升值，入口就愈來愈平，這會引入通縮；更大的問題是入口愈多（例如從南非入口大量商品），如果無相應的出口賺回外匯，該國內的美元及Rand等的流量會漫漫減少，情況將等同收緊銀根，帶來通縮壓力。
通縮加上依賴入口又會為當地工業帶來壓力，津國的工業聯會的研究指當地製造業只有34%產能正在使用，2011年原本仍有57%使用率。
I’m official. 1st foreign journalist in #Zimbabwe this year apparently. W/ accreditation fee of $200 not surprised pic.twitter.com/lu37PBCU7k
— david pilling (@davidpilling) January 20, 2016
剛出訪津巴布韋的FT非洲主編（前亞洲主編）David Pilling指，當地一罐煮食石油氣不久之前仍在賣1.8美元，現在已降價至1.5美元。Pilling 又訪問了一位津巴布韋銀行家，該銀行家指一般人就當然覺得通縮係好事，但經濟學者會告訴你經濟正陷入停滯，因為正出現去工業化的情況。
所以各位朋友記住，以後「拋書包」講津巴布韋通脹，要講係2008年。現在的津巴布韋是在通縮的！
#Zimbabwe: A great big zero – From hyperinflation to deflation https://t.co/HqGAwrYyr8 pic.twitter.com/a0Nes7unsI
— david pilling (@davidpilling) January 25, 2016
