英美九月通脹率同步回升

英國九月通脹率升至按年1%,為近兩年來的新高。但統計局表示,目前未有明確證據顯示英鎊大跌的效應已開始反映在英國的通脹率之上。這情況意味若低英鎊的效應正式反映在英國物價時,將會令英國通脹進一步上升。 美國亦在今日公佈九月通脹率,按年升幅達1.5%,但核心通脹率則由2.3%降至2.2%。 一個明顯的共通點是油價下跌拉低通脹的效應開始消散,令通脹回升。 ———–UK inflation…

仲講津巴布韋高通脹? 人地通縮緊啦!

同財經界別的朋友談及「通脹」及「惡性通脹」的話題,通常這些朋友總會在對話中談及津巴布韋(Zimbabwe),原因當然是津巴布韋在2000年代未,曾錄得近代最嚴重的惡性通脹,令津巴布韋成為「惡性通脹」的代名詞。今次這篇文章,就是希望你下次再用津巴布韋做這「代名詞」前,等一等諗一諗。因為,津國已經陷入通縮一段時間啦。 當然,不如先回顧一下當年津巴布韋的通脹有多「惡」。津巴布韋的通脹高峰期為2008年,按官方數字,當年7月津國的通脹率2.311億%,換個方法講就是2100%通脹一個月! Enough to buy…

就業報告強勁 聯儲局必定12月加息? 停一停 諗一諗先…

美國週五(11月6日)公佈的就業報告,非農業職位十月份增長竟然高達27.1萬個,要知道分析員預期的中位數亦不過是18.5萬個,故今次結果遠較市場預計好得多。消息一出,美國國債息率急升,美匯亦顯著下跌,仿似十二月聯加息已成定數。但作出判斷前,不妨多角度觀察一下這份就業報告的內容。 首先要回顧八九月的增長,及在新一份報告的修訂。八月份的非農就業增長原為13.6萬,修正後增至15.3萬,而九月份的增長則原為14.2萬,修正後降至13.7萬。這兩個月在近一年多的平均每月增長來說,是明顯偏低。將兩個月修定加起來,八及九月仍有額1.2萬個職位增長,但九月偏低的情況明顯。    所以若將這三個月加起來計算月均增長數字,實際上只有18.7萬個新職位,比全年平均20.6萬,仍低一些。 以十月數字僅為短期反彈,補回上兩個月的角度看,這非農數字只反映美國勞動市場大致可維持復甦勢頭。…

聯儲局官員對加息取態 睇吓佢個年紀就知? 

NYT的經濟記者Neil Irwin寫了篇相當有趣的文章,討論一個相傳已久的說法:「聯儲局官員成長時期的通脹情況,會影響其對通脹擔憂的程度,從而影響其對貨幣政策的取態。」 到底一位成長時期飽歷通脹問題的儲局官員,與一位在低通脹環境成長的官員,對通脹是否有明顯不同「感覺」?這個問題難答,Irwin就採用一些簡單的經濟學分析方法,看看當中端倪。 Irwin的方法是先觀察每位聯儲局官員18歲至35歲這段黃金時期內,美國的平均通脹率,再將之與該官員的加息取態(即俗稱的鴿派或鷹派)相比。 上圖可見,官員中以Minneapolis…