「《Capital in the 21st Century》啲野錯的!」 真的嗎?

《Capital in the 21st Century》這本書,絕對是本年度最搶眼的經濟學書藉,更是所有「經濟學能」(Econ-Nerd)的朋友最多討論的書本之一。當然,本港普通讀者未必能感受到有這本書所帶來的震撼,但只要你有Search下這本書的Review,相信單是英美主流媒體所寫的都可以睇幾日(相對上,本港有關這書的評論就……)。…

IMF:對港經濟政策滿意,惟金融親中招風險

IMF今早發布了對本港經濟前景的分析總結。報告指去年本港經濟雖面對出口放緩,但由於內需強勁令去年經濟增長仍可維持於2.9%,而IMF估計今年全球的需求將改善,將有助本港經濟增長加速,估計今年增長率可達3.75%。另外,IMF指勞動市場的情況理想,失業率可維持於目前近3%,至於通脹率則因為住屋成本的影響會漸漸浮現,故相信明年通脹會升至4%。 惟IMF的分析亦強調近年本港金融業與內地金融融合,引致信貸急增。報告指,近期的本港貸款增長主因是金融機構向與內地相關機構所作的貸款上升,特別是銀行對內地非銀行業的貸款加風險承擔總額,已經升至本港GDP的1.9倍!雖然報告無提及,但未來內地企業的還債能力相信會隨著經濟轉弱,而大大減弱,這將對本港帶來的風險是極之大的。 當然,IMF的報告指本港銀行的資本比率相當充裕,一級資本比率更高達13%(歐美不少大型銀行只有低於5%),故相信本港金融系統仍相當穩健,在結語中更讚揚本港的金融系統在規管及監管制度達國際標準,金融業壓力測試結果更顯示,本港金融體系能承受金球經濟危機衝擊。 但誠言,內地金融系統最大的問題,是其極大量的隱性信貸風險。即使港銀資本比率充足,但若危機一旦爆發本港銀行,特別是近年不少被內企收歸旗下的港銀,首先無可避免在營運能力上會大受打擊,甚至可能會觸發信心危機,引致擠提。更甚者,是內地企業在現有機制上,特別是在取得信貸渠道方面,都是依靠關係,甚至是貪污,這帶來的潛在問題是當這貪腐機制面對全國信貸緊縮時,將會令信貸問題擴散至更多層面(想像若某一有相當影響力,曾「幫助」過多間企業作融資的官員周轉不寧而「出事」,這將拖垮多少內企?)。這些都是在正常估算中所無注意到的風險。 另外報告亦有提及樓市,報告指樓價已逐漸回穩,但仍處高水平,更特別指出本港樓價與收入比率是區內之冠!報告特別提及要關注市民置業負擔能力。而他們亦提到美國退市及內地經濟情況,為本地物業市場價格調整會帶來潛在風險。

唔想再同露西亞玩遊「氣」- 歐洲同Cyprus的天然氣機遇

露西亞(Russia)同烏克蘭的天然氣爭議幾個月都未停,當然令一向依賴露國的天然氣入口的歐洲各國,努力找尋「其他方案」去解決經常受露國以之威協的問題。這就為一年多前出現嚴重金融危機的Cyprus(基提)帶來經濟機遇。 基提的機遇,源自其境內天然氣存量。該國目前己知的天然氣存量約為6萬億cubic feet(立方尺),令基提政府心動想建造天然氣提煉廠,但問題係以這存量的天然氣,不足以令其投資錄得合理回報。按估計需至少要確定額外多6萬億Cubic Feet才能令投資合理。 但本月初基提的能源部長Yiorgos…

「我隻唱片賣到去阿富汗!」 - 專訪方欣浩& Edwin@Bitetone (Part II)

要重溫上半部訪問,請按這。 今次「一路睇一路聽」的選曲係Arnold的《冬密語》專輯,click個play制聽住睇文啦~ -------------------------- 下半部的訪問,我們開始講獨立音樂是咪可以成為一個穩定行業。 其中一個猜想係新媒體可以幫手開闊市場,而我之前已寫過一文詳述我對Music…

Internet是咪救到本土獨立音樂 -- 專訪方欣浩&Edwin@Bitetone

一直希望寫一些有關本土經濟產業的文章,所以開設一欄名為【#HKDream】來作一系列有關本土產業的文章,而好榮幸係容總穿針引線下我認識到方欣浩Arnold ,並找到他成為創欄嘉賓。 Arnold 有多重身份,例如係國際特赦組織研究員、準博士、輔仁作者等,不過今次我最有興趣的是其獨立音樂人的身份。 而本欄希望可以試驗一些新媒體模式,今次試做「一面聽一面睇」的體驗,以下為幾首Arnold作品集《Weatherproof》的歌作為背景,希望你會按下這個Play制,聽住Arnold的歌看這個訪問,應該聽完就可以睇完的了。…

IMF為香港把脈 :內地經濟是重要風險因素

IMF代表團發表對香港經濟的總結報告明確指出,內地經濟放慢會成為本港增長的憂慮因素: 香港屬小規模開放型經濟體系,容易受全球發展影響。美國有秩序地退出非常規貨幣政策,雖收緊本地 的資金流動性,但美國經濟轉好的利好因素可抵銷其負面影響。 然而,退市措施若加劇資本流向及金融市場波動,或會帶來顯著的負面影響。香港與內地更緊密融合,同時帶來機遇及下行風險。 內地經濟成功轉型,雖然短期內可能會拖慢增長步伐,中長期而言卻可帶來重大益處。但內地若出現不利情況,或會打擊經濟信…